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Tendances M&A – Juin 2024

Chaque mois, nous vous présentons des opérations de fusion-acquisition (M&A) permettant de décrypter les tendances sectorielles. Voici les transactions que nous avons sélectionnées pour le mois de juin :   Robinhood, plateforme de trading américaine, acquiert Bitstamp, l’une des plus importantes plateformes d’échange de cryptomonnaies en Europe, avec son siège au Luxembourg, pour €187 millions. Cette acquisition permet à Robinhood de diversifier son offre liée aux cryptomonnaies et de s’ouvrir au marché européen. En 2016, Bitstamp était devenue la première plateforme d’échange de cryptomonnaies à bénéficier d’un agrément d’établissement financier au Luxembourg, où elle emploie une soixantaine de personnes.   Indosuez, filiale du groupe bancaire français Crédit Agricole, finalise le rachat de Degroof Petercam, la plus grande banque d’affaires privée de Belgique. Egalement présente au Luxembourg, Degroof Petercam compte plus de €75 milliards d’actifs sous gestion. Indosuez contrôle désormais 65% du capital et CLdN Cobelfret, groupe logistique belgo-luxembourgeois et actionnaire historique, détient près de 20%.   EQT, fonds d’investissement suédois, réalise l’acquisition de CluePoints, une entreprise belge spécialisée dans la détection d’erreurs et de fraudes dans les essais cliniques. Située à Louvain-la-Neuve, CluePoints a réalisé un chiffre d’affaires de €16 millions en 2022 pour son entité belge et est valorisée à plus de €500 millions par cette transaction. EQT devient actionnaire majoritaire en rachetant les parts du fonds américain Summit Partners. Certains actionnaires, dont Wallonie Entreprendre, Invest.BW et le fonds Theodorus, ont profité de cette opération pour sortir du capital. Il s’agit du plus important deal de fusion-acquisition en Wallonie pour cette année.   Gedeon Richter, deuxième plus important groupe européen dans le domaine de la médecine féminine basé en Hongrie, a acquis pour €175 millions deux entités de Mithra, une société belge du même secteur actuellement en faillite. Les entités acquises, Neuralis et Estetra, sont responsables des activités liées à la production et à la commercialisation de l’estétrol, un principe actif utilisé dans la pilule contraceptive Estelle et celles liées au Donesta, un médicament expérimental contre les effets indésirables de la ménopause.   Schréder, groupe belge et leader mondial des solutions d’éclairage extérieur intelligentes s’offre Ligman Lighting USA, un acteur de premier plan sur le marché nord-américain de l’éclairage. Schréder, fondé à Liège en 1907, est présent sur le marché américain depuis 1992 et est aujourd’hui implanté dans plus de 70 pays dans le monde.   Mistral AI annonce une nouvelle levée de fonds de €600 millions. Le concurrent français de ChatGPT réalise sa troisième levée de fonds en moins d’un an d’existence (plus d’un milliard d’euros récolté) et est désormais valorisé à près de €6 milliards. Des investisseurs précédents ont remis au pot (General Catalyst, Lightspeed Ventures, Bpifrance), accompagnés par de nouveaux entrants (Nvidia, Samsung, Cisco, IBM, Eurazeo, Korelya entre autres).   Manuloc, spécialiste de la location de matériels de manutention basé à Metz, acquiert Axialease, un acteur français du leasing spécialisé sur les marchés de l’IT, des biens d’équipements et du médical. Axialease, situé en Île-de-France, propose notamment des solutions de leasing financier de smartphones et de tablettes et a réalisé un chiffre d’affaires de €90 millions en 2023. Avec cette acquisition, Manuloc, dont le chiffre d’affaires s’élève à €430 millions, et soutenu par son actionnaire minoritaire CM-CIC Investissement, diversifie ses activités en profitant de l’expertise d’Axialease en matière de leasing financier.   TA Associates et Montagu Private Equity, deux fonds d’investissement, s’associent pour reprendre Harvest, un éditeur français de logiciels pour les professionnels de la gestion de fortune, jusque-là détenu par le fonds Five Arrows. Harvest réalise près de €70 millions de chiffres d’affaires et emploie plus de 500 personnes. La transaction aurait été réalisée sur la base d’un multiple de 20x l’Ebitda, soit aux alentours de €500 millions.     Sources : S&P Capital IQ Pro, Capital Finance, Paperjam, L’Echo, Les Echos   #M&A #Fusion-Acquisition #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise #Luxembourg #Belgique #France #Etats-Unis

Tendances M&A – Mai 2024

Chaque mois, nous mettons en lumière des opérations de fusion-acquisition (M&A) permettant de décrypter les tendances sectorielles. Voici les transactions que nous avons sélectionnées pour le mois de mai :   Strabag Property & Facility Services, groupe allemand de services immobiliers, s’implante sur le marché luxembourgeois avec l’acquisition du groupe Elco, spécialiste des services multi-techniques du bâtiment au Luxembourg. Fondé en 1945, le groupe Elco réalise un chiffre d’affaires de €59 millions et compte plus de 450 employés.   Alfeor, fonds industriel français, reprend 60% du capital des Ateliers de la Meuse, entreprise industrielle belge spécialisée dans la fabrication de pièces mécano-soudées de grande taille. L’entreprise, qui réalisait un chiffre d’affaires de l’ordre de €10 millions avant d’être déclarée en faillite en novembre dernier, était détenue par la région Wallonne, qui conserve 40% du capital. Alfeor souhaite constituer un groupe équipementier pour la filière nucléaire, en valorisant le savoir-faire de l’entreprise dans la fabrication de fûts de stockage de déchets nucléaires.   Epsa, groupe de conseil français, réalise l’acquisition de MoneyOak, une entreprise belge de conseil spécialisée dans les incitants fiscaux à l’innovation, avec un chiffre d’affaires de plus de €10 millions. Le groupe Epsa détenu à hauteur de 20% par Tikehau Capital, Bpifrance et Crédit Mutuel, réalise sa dixième opération de croissance externe depuis 2022, portant son chiffre d’affaires à €460 millions.   Bpifrance et Mubadala, le fonds souverain d’Abu Dhabi, investissent un ticket de l’ordre de €100 millions dans Socotec, le spécialiste français de la certification dans le secteur de la construction pour une prise de participation minoritaire qui valoriserait l’entreprise à €3,2 milliards. Socotec réalise €1,3 milliard de chiffre d’affaires et a réalisé plus de 60 acquisitions avec son actionnaire de référence, la société d’investissement belge Cobepa.   Bridgepoint, fonds d’investissement britannique, s’offre LumApps, un éditeur français proposant une plateforme SaaS de travail collaboratif, pour €598 millions. Fondée en 2015, LumApps vise €80 millions de chiffre d’affaires en 2024 et compte 350 salariés. Bridgepoint souhaite développer l’entreprise en Europe, aux Etats-Unis et au Japon.   Sources : S&P Capital IQ Pro, Capital Finance, Paperjam, L’Echo, Les Echos   #M&A #Fusion-Acquisition #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise #Luxembourg #Belgique #France 

Tendances M&A – Avril 2024

Chaque mois, nous mettons en lumière des opérations de fusion-acquisition (M&A) permettant de décrypter les tendances sectorielles. Voici les transactions que nous avons sélectionnées pour le mois d’avril :   SES, le géant spatial luxembourgeois, annonce l’acquisition de l’entreprise américaine concurrente Intelsat pour €2,8 milliards. Cette acquisition consolide la position de SES sur le marché des satellites, portant son portefeuille à 126 satellites dans différentes orbites. La nouvelle entité vise un EBITDA ajusté de €1,8 milliards d’ici décembre 2024.   Batisanté fait l’acquisition d’une part significative de CForClean, une société luxembourgeoise spécialisée dans le nettoyage comptant plus de 330 collaborateurs. Cette transaction permet à Batisanté, spécialiste français de la protection du bâtiment et de ses occupants, de renforcer sa présence sur le marché du nettoyage au Luxembourg.   Hootsuite, leader canadien de l’intelligence social media avec un chiffre d’affaires de $300 millions, annonce l’acquisition de Talkwalker, une entreprise luxembourgeoise spécialisée dans la veille des réseaux sociaux. Fondée en 2009, Talkwalker a réalisé un chiffre d’affaires de €35,5 millions d’euros en 2021, date des derniers états financiers déposés.   VDL, constructeur néerlandais d’autobus (chiffre d’affaires de €5,8 milliards) et Schmitz Cargobull, constructeur allemand de remorques (chiffre d’affaires de €2,6 milliards) reprennent chacun une division de Van Hool. VDL reprend la division de fabrication des autobus tandis que Schmitz Cargobull reprend celle des véhicules industriels. La faillite du constructeur d’autobus belge Van Hool depuis le 8 avril dernier menace 1.500 emplois.   bpost, l’opérateur belge de services postaux, acquiert Staci, un groupe logistique français avec un chiffre d’affaires de €770 millions. L’acquisition valorise Staci à €1,3 milliards, représentant un multiple de 12x l’EBITDA. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de transformation de bpost initiée en 2017 avec le rachat de l’américain Radial. Le fonds de private equity Ardian, actionnaire majoritaire sortant de Staci, a réussi à doubler la valorisation de l’entreprise depuis son entrée au capital en 2019.   CVC Capital Partners, l’un des plus grands fonds de capital-investissement au monde, a réussi son introduction en bourse. En s’introduisant sur la bourse d’Amsterdam le 26 avril, l’entreprise a réalisé la plus importante IPO de l’histoire du private equity européen, avec une capitalisation boursière de plus de €17 milliards.                                     Sources : S&P Capital IQ Pro, Capital Finance, Paperjam, L’Echo, Les Echos #M&A #Fusion-Acquisition #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise #Luxembourg #Belgique #France 

Tendances M&A – Mars 2024

Chaque mois, nous vous présentons des opérations de fusion-acquisition (M&A) permettant de décrypter les tendances sectorielles. Voici les transactions que nous avons sélectionnées pour le mois de mars :    Cinven, un fonds d’investissement britannique, a acquis une participation majoritaire dans Alter Domus, valorisant l’entreprise à €4,9 milliards. Fondé au Luxembourg en 2023 en tant que spin-off de PwC, Alter Domus est l’un des leaders mondiaux en services d’administration de fonds d’investissement, avec un effectif de 5.000 employés et plus €2.300 milliards d’actifs sous administration. Le fonds Permira, présent au capital depuis 2017 ainsi que les fondateurs conservent une participation dans l’entreprise.   Accenture a réalisé l’acquisition d’Arhs Group, une société luxembourgeoise de conseil spécialisée dans la digitalisation du secteur public en Europe, avec un chiffre d’affaires annuel dépassant les €300 millions. Grâce à cette transaction, la société américaine de conseil renforce sa position en Europe.   ArcelorMittal se porte acquéreur de 27,5% du capital de Vallourec (€5,1 milliards de chiffre d’affaires), une entreprise cotée sur le marché Euronext Paris. Pour €955 millions, le groupe sidérurgique basé à Luxembourg, a racheté la participation du fonds américain Apollo et est devenu le nouvel actionnaire de référence de Vallourec, fabricant français spécialisé dans les produits tubulaires en acier. La transaction a été réalisée à un prix proche de la valeur boursière, avec un multiple de 3,9x l’EBITDA, et ouvre la voie à une acquisition totale dans les prochaines années.   CMA CGM a finalisé l’acquisition d’Altice Media (€362 millions de chiffre d’affaires), la société mère des chaines de télévision françaises BFM et RMC, pour un montant de €1,6 milliard. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de diversification de l’armateur français, qui avait déjà procédé à l’acquisition de Bolloré Logistics en février dernier. L’acquisition renforce le Pôle Media du groupe, comprenant les journaux La Provence et La Tribune.   Siparex, un fonds français, prend une participation minoritaire dans Rumeur Publique, une agence de communication située à Paris et réalisant un chiffre d’affaires proche de €15 millions. L’investissement de Siparex, entre €3 et 5 millions, lui permet de détenir près de 30% des parts et valorise l’entreprise à environ 8 fois son EBITDA.   Lakeland Dairies, coopérative laitière irlandaise (€1,9 milliards de chiffre d’affaires) acquiert Group De Brandt, un fabricant et distributeur de beurre belge, qui a réalisé un chiffre d’affaires de €324 millions en 2023.   Blackstone a investi $750 millions dans la biotech américaine Moderna, dont le chiffre d’affaires s’élève à $6,8 milliards, pour son vaccin à ARN messager contre la grippe. La division Life Sciences du fonds d’investissement américain participera à la commercialisation du premier vaccin de ce type contre la grippe, prévu pour 2024. Moderna, qui développe 28 vaccins à ARN messagers, prévoit de dépenser $4,5 milliards en recherche et développement cette année.     Sources : S&P Capital IQ Pro, Capital Finance, Paperjam, L’Echo, Les Echos   #M&A #Fusion-Acquisition #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise #Luxembourg #Belgique #France #Etats-Unis

Tendances M&A – Février 2024

Chaque mois, nous vous présentons des opérations de fusion-acquisition (M&A) permettant de décrypter les tendances sectorielles. Voici les transactions que nous avons sélectionnées pour le mois de février :    Maison Moderne, le groupe média luxembourgeois éditeur du magazine économique Paperjam continue d’investir dans Bingo.lu, un site d’annonces immobilières lancé en 2020 pour rivaliser avec atHome, le leader du marché au Luxembourg. En juin 2023, Maison Moderne avait acquis 35% de la société via un apport en nature (espaces publicitaires et visibilité) et annonce désormais détenir 55% du capital. Parus S.A., qui gère Bingo.lu a enregistré une perte de €588k en 2022.   Villeroy & Boch a finalisé l’acquisition d’Ideal Standard, fabricant de produits sanitaires basé à Bruxelles. Villeroy & Boch, entreprise allemande de production céramique, devient l’un des principaux fabricants de produits de salle de bains en Europe, doublant le chiffre d’affaires de sa division Salle de bains et bien-être à €1,4 milliard. Ideal Standard a réalisé en 2022 un chiffre d’affaires de €737 millions et un EBITDA estimé à €73,7 millions. L’accord, signé en septembre 2023 valorise Ideal Standard à €600 millions, soit 8,1x l’EBITDA et a été finalisé après réception des autorisations nécessaires de la part des autorités de la concurrence.   CMA CGM a finalisé l’acquisition de Bolloré Logistics (€7,1 milliards de chiffre d’affaires) pour €4,9 milliards. Cette opération s’inscrit dans la stratégie d’expansion logistique de l’armateur français CMA CGM, débutée avec l’acquisition de Ceva Logistics en 2019 et suivie par les acquisitions d’Ingram Micro, Colis Privé et Gefco. Le groupe se hisse ainsi au cinquième rang mondial de la logistique, se rapprochant de Kuehne + Nagel, DHL (Deutsche Post), DSV-Panalpina et DB Schenker. La transaction, signée en mai 2023, a été finalisée après avis des autorités de la concurrence d’une vingtaine de pays.   Beaumanoir a annoncé être en négociation exclusive pour l’acquisition des actifs européens de Boardriders, connu du grand public pour ses marques de vêtements Quiksilver, Billabong, Roxy, ou encore DC Shoes. Beaumanoir, groupe familial français réalisant €2,2 milliards de chiffre d’affaires, a accéléré sa stratégie de croissance externe ces dernières années avec la reprise de La Halle, Caroll et Sarenza.   Unseenlabs, société française spécialisée dans la surveillance maritime par satellite a levé €85 millions (€55 millions en augmentation de capital et €30 millions en crédit bancaire) dans une opération menée par les fonds Isalt et Supernova pour développer ses activités à l’international. L’entreprise, qui gère actuellement 11 microsatellites en orbite basse, prévoit de doubler ce chiffre d’ici 2025.   Amundi a annoncé un accord ferme pour l’acquisition d’Alpha Associates, un gestionnaire d’actifs suisse indépendant spécialisé dans les actifs privés pour €350 millions. Alpha Associates gère €8,5 milliards d’actifs en dette privée, infrastructure et capital investissement. Avec cette acquisition, Amundi, leader européen de la gestion d’actifs, renforce son expertise dans le secteur alternatif, portant les actifs sous gestion de son pôle non coté à €76 milliards.   Capital One, banque américaine soutenue par Warren Buffet, a signé l’acquisition de l’émetteur de cartes de crédit Discover Financial Services ($20,6 milliards de chiffre d’affaires), le 4e réseau mondial de cartes de crédit derrière Visa, Mastercard et American Express pour $35 milliards. Cette opération, réalisée intégralement via un échange d’actions, crée la sixième plus grande banque américaine en termes d’actifs et le plus grand émetteur de cartes de crédit aux États-Unis en volume de prêts.   #M&A #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise

Tendances M&A – Janvier 2024

Chaque mois, nous vous présentons une sélection d’opérations de fusion-acquisition (M&A) pour décrypter les tendances sectorielles. Voici les faits marquants du mois de janvier :   Munhowen, un des principaux acteurs de la distribution de boissons au Luxembourg fusionne avec l’entreprise familiale concurrente Boissons Heintz. En 2023, Munhowen et Boissons Heintz, deux entreprises centenaires, ont respectivement réalisé des chiffres d’affaires de €89 millions et €39 millions. L’opération consolide la position de leader de Munhowen sur le marché luxembourgeois, avec l’ambition du nouveau groupe de devenir un champion régional en Grande Région.   Adepa, société luxembourgeoise de services aux fonds d’investissement, signe le rachat de Fidupar proposant des services équivalents et réalisant un chiffre d’affaires de €3,8 millions. L’acquisition consolide la position de la société dans le secteur des services financiers au Luxembourg.   Demathieu Bard, groupe de BTP situé près de Metz a acquis la société suisse Steiner Construction. Le chiffre d’affaires du groupe devrait dépasser les €2 milliards, pour un effectif de 4.000 collaborateurs.   King Jouet, distributeur de jouets présent en France, en Suisse, en Belgique et au Luxembourg repasse sous le contrôle de la famille Gueydon. La participation de la famille au capital de l’entreprise augmente de 49% à 70%. En 2022, la société de distribution de jouets a réalisé un chiffre d’affaires de €410 millions.   Welcome To The Jungle, start-up française spécialisée dans le recrutement a acquis sa concurrente britannique Otta, dans une logique de croissance au Royaume-Uni et aux États-Unis. Otta, forte d’une base de 2 millions d’utilisateurs, est la plateforme de recrutement de référence pour le secteur de la tech et des start-ups au Royaume-Uni.   Wifirst, opérateur français d’infrastructures WiFi pour les professionnels, acquiert Hotsplots, acteur majeur du WiFi en Allemagne (17.500 hotspots) comptant parmi ses clients l’entreprise ferroviaire publique allemande. Cette acquisition stratégique, soutenue par ses investisseurs (CAPZA, AMUNDI, Bpifrance, Socadif), propulse Wifirst dans son expansion internationale, renforçant sa position de leader européen.   BlackRock, géant américain de l’investissement, a conclu l’acquisition du gestionnaire d’actifs Global Infrastructure Partners pour une valeur de €12.5 milliards. Le portefeuille de GIP comprend des actifs notables dans l’infrastructure, tels que des aéroports internationaux, dont celui d’Édimbourg, ainsi qu’une participation significative de 39% dans le groupe Suez.   #M&A #Tendances du marché #Stratégie d’entreprise